{"id":1030,"date":"2022-02-22T09:05:47","date_gmt":"2022-02-22T08:05:47","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.otto-schmidt.de\/gesellschaftsrecht\/?p=1030"},"modified":"2022-02-22T09:05:48","modified_gmt":"2022-02-22T08:05:48","slug":"die-gruene-taxonomie-komplex-weitreichend-und-in-stetiger-weiterentwicklung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.otto-schmidt.de\/gesellschaftsrecht\/2022\/02\/22\/die-gruene-taxonomie-komplex-weitreichend-und-in-stetiger-weiterentwicklung\/","title":{"rendered":"Die \u201egr\u00fcne\u201c Taxonomie: Komplex, weitreichend und in stetiger Weiterentwicklung"},"content":{"rendered":"

Seit dem Inkrafttreten der Taxonomie-Verordnung (EU) 2020\/852<\/a> im Juli 2020 (s. Reich<\/i>, AG 2020, R236<\/a>; Wollenhaupt\/Zeibig<\/i>, DB 2021, Beilage 02 zum Heft 20, S.\u00a042<\/a>) beginnt sich die Sprache im Umfang mit Nachhaltigkeit in Finanzprodukten und vor allem bei der Bewertung von Anlagezielen und Investmentstrategien zu wandeln. Wurden nachhaltige Finanzprodukte bis vor kurzem ausschlie\u00dflich mit individuell festgelegten \u00f6kologischen und sozialen Merkmalen konzipiert, m\u00fcssen sich zuk\u00fcnftig Unternehmen des Kapitalmarktes, Finanzproduktanbieter und Kapitalgeber\/Investoren den neuen Begriffen wie \u201e\u00f6kologisch nachhaltige Wirtschaftst\u00e4tigkeiten\u201c, \u201eDo no significant harm\u201c, \u201esoziale Mindestkriterien\u201c, \u201etaxonomie-f\u00e4hig\u201c und \u201etaxonomie-konform\u201c auseinandersetzen.<\/p>\n

Die Einstufung einer Wirtschaftst\u00e4tigkeit als \u00f6kologisch nachhaltig ist u.a. die Grundlage f\u00fcr zuk\u00fcnftige Transparenzanforderungen, die sich zum einen aus der Taxonomie-Verordnung selbst, zum anderen aus Rechtsakten, die sich wiederum auf die Taxonomie-Verordnung beziehen, ergeben. Zu nennen sind hier als Beispiele die Offenlegungs-Verordnung (EU) 2019\/2088<\/a> (hierzu etwa Reich<\/i>, AG 2021, R100<\/a>; Reich<\/i>, AG 2022, R4<\/a>; Wollenhaupt\/Zeibig<\/i>, DB 2021, Beilage 02 zum Heft 20, S.\u00a042<\/a>), der Entwurf der Corporate Sustainability Reporting Directive<\/a> (s. Arbeitskreis Bilanzrecht Hochschullehrer Rechtswissenschaft<\/i>, DB 2021, 2301<\/a>; Hommelhoff<\/i>, DB 2021, 2437<\/a>; Scheffler<\/i>, AG 2021, R167<\/a>) oder die \u00c4nderungen zu MiFID II (vgl. Delegierte Verordnung (EU) 2021\/1253<\/a>; dazu Hanke<\/i>, ZIP 2022, 62<\/a>; Reich<\/i>, AG 2022, R24<\/a>; s. ferner Delegierte Richtlinie (EU) 2021\/1269<\/a>).<\/p>\n

Durch die Taxonomie-Verordnung werden die Kriterien zur Bestimmung, ob eine Wirtschaftst\u00e4tigkeit als \u00f6kologisch nachhaltig einzustufen ist, festlegt. \u00dcber weitere delegierte Rechtsakte sollen die sog. technischen Bewertungskriterien definiert werden. Seit 9.12.2021 liegen diese f\u00fcr die Umweltziele \u201eKlimaschutz\u201c und \u201eAnpassung an den Klimawandel\u201c vor (vgl. Delegierte Verordnung (EU) 2021\/2139<\/a>; dazu Reich<\/i>, AG 2021, R235<\/a>; Reich<\/i>, AG 2022, R41<\/a> und ein Beitrag im Gesellschaftsrechts-Blog<\/a>).<\/p>\n

Die Europ\u00e4ische Kommission hat bislang nicht f\u00fcr jede Wirtschaftst\u00e4tigkeit technische Bewertungskriterien festgelegt. Sie fokussiert sich zun\u00e4chst darauf, nur die Wirtschaftst\u00e4tigkeiten zu ber\u00fccksichtigen, welche eine besondere Relevanz f\u00fcr das Ziel haben, die europ\u00e4ischen CO2-Emissionen zu reduzieren. So kommt es, dass auf der einen Seite energieintensive Branchen wie die Stahl- und Aluminiumerzeugung und auf der anderen Seite Branchen wie die Land- und Forstwirtschaft im \u201eKatalog\u201c zur Einstufung der \u00f6kologisch nachhaltigen Wirtschaftst\u00e4tigkeiten enthalten sind (\u00dcberblick bei Reich<\/i>, AG 2022, R41, R42 f.<\/a>). Die technischen Bewertungskriterien f\u00fcr die beiden oben genannten Umweltziele sind bereits zum 1.1.2022 anzuwenden.<\/p>\n

F\u00fcr das Jahr 2022 werden von der Europ\u00e4ischen Kommission die Entw\u00fcrfe f\u00fcr die technischen Bewertungskriterien der anderen vier Umweltziele \u2013 a) nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeresressourcen, b) der \u00dcbergang zu einer Kreislaufwirtschaft, c) Vermeidung und Verminderung der Umweltverschmutzung und d) der Schutz und die Wiederherstellung der Biodiversit\u00e4t und der \u00d6kosysteme \u2013 erwartet. Diese sollen dann ab dem 1.1.2023 zur Anwendung kommen.<\/p>\n

Neben dem hier beschriebenen und vielfach als \u201eGreen Taxonomy\u201c bezeichneten Klassifikationssystem befindet sich auch eine \u201eSocial Taxonomy\u201c in der Entwicklung. Die von der Europ\u00e4ischen Kommission eingesetzte Expertengruppe \u201ePlatform on Sustainable Finance\u201c<\/a> erarbeitete 2021 einen ersten Entwurf<\/a>, der zur Konsultation gestellt wurde (vgl. dazu Reich<\/i>, AG 2021, R328<\/a>). Die eingegangenen R\u00fcckmeldungen wurden bewertet, so dass ein Abschlussbericht zur Ausgestaltung der Social Taxonomy in absehbarer Zeit erwartet werden kann. Mit ihr sollen Kriterien festgelegt werden, mit denen Investoren in die Lage versetzt werden sollen, Kapital in sozial nachhaltige Investitionen zu lenken.<\/p>\n

In der AG berichten wir regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber den aktuellen Stand zur Weiterentwicklung der Nachhaltigkeits-Taxonomie und \u00fcber Sustainable Finance-Aktivit\u00e4ten (s. etwa Reich, AG 2021, R179<\/a>; Reich, AG 2021, R219<\/a>; Reich, AG 2021, R265<\/a> und den Beitrag im Gesellschaftsrechts-Blog<\/a>). Einen aufschlussreichen \u00dcberblick \u00fcber ESG-Themen finden Sie auch in der Beilage 02 zum DB-Heft 20\/2021<\/a>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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