Blog Gesellschaftsrecht

Tag-Archiv: Unternehmensbewertung

Referentenentwurf des Zukunftsfinanzierungsgesetzes

Am 12.4.2023 haben das Bundesministerium der Finanzen und das Bundesministerium der Justiz den Referenzenentwurf eines Zukunftsfinanzierungsgesetzes (ZuFinG) ver√∂ffentlicht, dessen Eckpunkte bereits am 29.6.2022 pr√§sentiert wurden (dazu etwa Kuthe, AG 2022, R208). Das Gesetz verfolgt das Ziel, den Kapitalmarkt moderner und leistungsf√§higer werden zu lassen, um mehr privates Kapital f√ľr Zukunftsinvestitionen zu mobilisieren und den privaten […]

Squeeze Out: BGH zur Relevanz des Barwerts der Ausgleichszahlung ‚Äď ist damit alles gekl√§rt?

Bei einem Squeeze Out sowie bei Vorliegen eines Beherrschungs- und/oder Gewinnabf√ľhrungsvertrags (kurz: ‚ÄěUnternehmensvertrag‚Äú) stellt sich die Frage der Relevanz der in der Regel festen Ausgleichszahlung (auch ‚ÄěGarantiedividende‚Äú) f√ľr die Bemessung der Barabfindung. Der BGH (v. 12.1.2016 ‚Äď II ZB 25/14, AG 2016, 359) hatte in der ‚ÄěNestl√©‚Äú-Entscheidung 2016 die Frage, ob der Barwert der Ausgleichszahlungen […]

St√ľrmische Zeiten an der B√∂rse – Bedeutung des B√∂rsenkurses f√ľr die Ermittlung der angemessenen Kompensation in Spruchverfahren

Die Furcht vor den wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie sorgt f√ľr dramatische Kursverluste an den Aktienm√§rkten und stellt die Unternehmensbewertungspraxis vor neue Herausforderungen. Die aktuellen Entwicklungen werden auch (zuk√ľnftige) aktien- und umwandlungsrechtliche Strukturma√ünahmen (bspw. Squeeze Out, Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabf√ľhrungsvertrages, etc.) pr√§gen, bei denen au√üenstehenden Aktion√§ren eine ‚Äěangemessene‚Äú Kompensation anzubieten ist. In der j√ľngeren Vergangenheit […]