Mit dem Listing Act und dem Zukunftsfinanzierungsgesetz (ZuFinG) wollen der europäische und deutsche Gesetzgeber das Aktien-, Kapitalmarkt- und Finanzaufsichtsrecht grundlegend modernisieren, um den Kapitalmarkt attraktiver zu gestalten und mehr private Finanzmittel für Zukunftsinvestitionen zu mobilisieren. Mit unserem stetig anwachsenden Online-Dossier liefern wir Ihnen einen umfassenden Ãœberblick über die beiden Reformvorhaben. Sechs Beiträge zum Zukunftsfinanzierungsgesetz finden […]
Beitrag von Online-Redaktion
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Auch in Aktiengesellschaft, Bankrecht, Einkommensteurrecht, Gesellschaftsrecht, Investment Banking, Steuerrecht, Umsatzsteuer, Unternehmensrecht veröffentlicht
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Stichwörter: Bitcoin, Blockchain, Digitalisierung, eAktie, Emittent, Gesetzgebungsverfahren, Hauptversammlung, Kapitalmarkt, Kryptotoken, Kryptowerte, MAR, Marktmissbrauch, Mehrstimmrechte, Mehrstimmrechtsaktien, MMVO, Prospekt, shareholder activism, ZSWR, Zulassungsfolgepflichten
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In den letzten Monaten berichteten Medien immer wieder von Anti-ESG-Kampagnen und -Bewegungen in den USA, so dass die Wahrnehmung entstand, Nachhaltigkeit sei für den amerikanischen Kapitalmarkt und das Finanzwesen kein Thema mehr. Nun aber – am 6.3.2024 – legte die US-Börsen- und Wertpapieraufsichtsbehörde Vorschriften „zur Verbesserung und Vereinheitlichung“ der klimabezogenen Offenlegung von börsennotierten Unternehmen und […]
Am 14.12.2023 haben der Europäische Rat und das Europäische Parlament eine vorläufige Einigung über die Richtlinie über die Sorgfaltspflichten von Unternehmen im Hinblick auf Nachhaltigkeit (Corporate Sustainability Due Diligence Directive, „CS3D“) erzielt. Die formelle politische Einigung über die Richtlinie im Rat steht zwar noch aus, ein entsprechendes Draft Agreement wurde aber bereits veröffentlicht. Bis zuletzt […]
Beitrag von Dr. Vera Rothenburg und Hanna Rogg
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Auch in Bankrecht veröffentlicht
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Stichwörter: Compliance, CS3D, CSDDD, CSR, ESG, Finanzbranche, Finanzwirtschaft, Gesetzgebungsverfahren, Klimaschutz, Klimawandel, Kreditbranche, Kreditwirtschaft, Lieferkette, Lieferkettenrecht, Lieferkettenregulierung, Lieferkettenrichtlinie, Lieferkettensorgfaltspflichten, Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz, Menschenrechte, Menschenrechtsschutz, Nachhaltigkeit, Sustainable Finance
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Mitte Januar veröffentlichte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) ihre Ãœbersicht zu den Risiken, die sie im Jahr 2024 bei der Beaufsichtigung von Kreditinstituten und Versicherern besonders in den Fokus nehmen wird. Sie benennt darin sieben Risiken, die am ehesten die Finanzstabilität oder die Integrität der Finanzmärkte in Deutschland gefährden könnten: Risiken aus signifikanten Zinsanstiegen, Risiken […]
Beitrag von Dr. Sandra Reich
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Auch in Bankrecht, Versicherungsrecht veröffentlicht
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Stichwörter: BaFin, Banken, CSR, CSR-Richtlinie, ESG, Kapitalmarkt, Klimarisiko, Klimaschutz, Klimawandel, Kreditinstitut, MaRisk, Nachhaltigkeit, nichtfinanzielle Erklärung, Risikoprävention, Sustainable Finance, Taxonomie, Umweltrisiko, Versicherung
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Aufgrund der Einführung von Mehrstimmrechtsaktien durch das Zukunftsfinanzierungsgesetz (BGBl. 2023 I Nr. 354) hat die BaFin Ende Dezember 2023 ihre FAQs zu den Publikationspflichten der §§ 33 ff. WpHG und §§ 48 ff. WpHG aktualisiert und ein neues Muster für die Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 41 WpHG publiziert. Aktualisierte BaFin-FAQs Im Rahmen der aktualisierten BaFin-FAQs […]
Beitrag von Dr. Gero Lingen
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Auch in Aktiengesellschaft veröffentlicht
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Stichwörter: Beteiligungspublizität, dual class shares, Gesetzgebungsverfahren, Kapitalmarkt, Kapitalmarktpublizität, Kapitalmarkttransparenz, Listing Act, Mehrstimmrechte, Mehrstimmrechtsaktie, Offenlegungspflicht, Publizitätspflicht, Stimmrecht, Stimmrechtsmitteilung, Transparenz, Transparenzpflicht, ZuFinG, Zukunftsfinanzierungsgesetz
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Im Blog-Beitrag v. 24.8.2023 hat Niklas Joser die Grundzüge der Börsenmantelaktiengesellschaft (BMAG) nach §§ 44 ff. BörsG-E erläutert und zugleich dargestellt, an welchen Stellen der Regierungsentwurf des Zukunftsfinanzierungsgesetzes die Regelungsvorschläge aus dem Referentenentwurf nachgebessert hat. Auch wenn der Vorstoß der Bundesregierung, die deutsche AG durch punktuelle Modifikationen des Aktienrechts SPACs-fähig zu machen, generell zu begrüßen […]
Beitrag von Prof. Dr. Rafael Harnos
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Auch in Aktiengesellschaft veröffentlicht
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Stichwörter: Aktien, Aktienoption, Aktionärsrechte, Andienungsrecht, Anlegerschutz, Asset Deal, Auflösung, Befristung, Berichtspflicht, Börsengang, Börsenzulassung, Börsenzulassungsprospekt, cold listing, Hauptversammlung, Kapitalmarkt, Kapitalmarktinformation, KMU, M&A, naked warrants, Online-Hauptversammlung, Opt-out, Prospekt, Prospekthaftung, redemption right, share deal, SPAC, Umwandlung, Unternehmensfinanzierung, Vorstand, Vorstandshaftung, Wertpapiere, Zieltransaktion
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30. September 2023 – 14:30
Dieser Blog-Beitrag basiert auf dem Vortrag, den der Autor am 26.9.2023 auf dem Hamburger Forum zum Gesellschafts- und Kapitalmarktecht gehalten hat. Die vollständige Schriftfassung ist hier verfügbar. Im Fahrwasser der Initiative für einen EU Listing Act sieht der Regierungsentwurf für das Zukunftsfinanzierungsgesetz (ZuFinG) vor, die vor 25 Jahren abgeschafften Mehrstimmrechtsaktien wieder zuzulassen – allerdings nicht […]
Beitrag von Dr. Philipp Ceesay, LL.M. (Harvard)
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Auch in Aktiengesellschaft, Hauptversammlung veröffentlicht
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Stichwörter: Aktionärsrechte, Anlegerschutz, Börsengang, Corporate Governance, Demokratieprinzip, dual class shares, Gesetzgebungsverfahren, Kapitalmarkt, Kapitalmarktzugang, KMU, Konzern, Konzernrecht, Listing Act, Mehrheitsmacht, Mehrheitsprinzip, Mehrstimmrechte, Mehrstimmrechtsaktie, one share one vote, Proportionalität, Rechtsökonomie, RegE, Regierungsentwurf, Satzungsänderung, Satzungsstrenge, Start-ups, Übernahmerecht, Übernahmeverhinderung, ZuFinG, Zukunftsfinanzierungsgesetz
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I. Grundlagen zur SPAC-Initiative im Referentenentwurf Das Bundeskabinett hat am 16.8.2023 den Entwurf zum Zukunftsfinanzierungsgesetz (ZuFinG) beschlossen. Das ZuFinG dient gleich dem auf europäischer Ebene geplanten Listing Act der Verbesserung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Start-ups, Wachstumsunternehmen und KMU. Zudem soll der Finanzstandort Deutschland gestärkt werden. Dies will der Gesetzgeber unter anderem durch die Einführung von […]
Am 12.4.2023 haben das Bundesministerium der Finanzen und das Bundesministerium der Justiz den Referenzenentwurf eines Zukunftsfinanzierungsgesetzes (ZuFinG) veröffentlicht, dessen Eckpunkte bereits am 29.6.2022 präsentiert wurden (dazu etwa Kuthe, AG 2022, R208). Das Gesetz verfolgt das Ziel, den Kapitalmarkt moderner und leistungsfähiger werden zu lassen, um mehr privates Kapital für Zukunftsinvestitionen zu mobilisieren und den privaten […]
Beitrag von Prof. Dr. Rafael Harnos
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Auch in Aktiengesellschaft, Gesellschaftsrecht, Hauptversammlung, Spruchverfahren, Steuerrecht, Umsatzsteuer, Unternehmensrecht veröffentlicht
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Stichwörter: AGB-Kontrolle, AGB-Recht, AIF, Aktionärsrechte, Anfechtung, Anlegerschutz, Anteilswert, Ausgleichsanspruch, bedingtes Kapital, Bezugsrechtsausschluss, Bitcoins, Börsenkurs, Börsenmantel-AG, Börsennotierung, Börsenzulassung, Corporate Governance, DLT, eAktie, Fonds, Gesetzgebungsverfahren, Hauptversammlung, HV, Investitionenförderung, KAGB, Kapitalanlage, Kapitalerhöhung, Kapitalmarktinformationshaftung, Kapitalmaßnahmen, Kryptotoken, Kryptoverwahrung, Kryptowerte, Mehrstimmrechtsaktie, Nachweisstichtag, OGAW, Pilotenregime, Record Date, Schwarmfinanzierung, SPAC, Spruchverfahren, Steuerrecht, Stimmrechtsmacht, Token, Übernahmerecht, Unternehmensbewertung, Unternehmensfinanzierung, Verbraucherschutz, Verwässerungsschutz, Wertverwässerung, Zahlungskonten, Zukunftsfinanzierung, Zulassungskosten
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